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　　最后 ♈，针对2023年整个宏观政策，我给大家简单汇报一下 ⛶，我们到底2023年的宏观政策是怎么样的一个取向，大家普遍认 ➧为可能会比较积极，到底能积极到什么样的程度？我这边其实有一个 ♍观点，我一直认为我们在讨论宏观政策的时候 ⚓，特别是讨论宏观杠杆 ⏲率的时候，我们经常锚定的是GDP。宏观杠杆率的衡量 ♊，分子是债 ✊务，分母是GDP。我认为这种衡量本身是有问题的，债务本身是一 ♊个存量的概念，GDP是流量的概念，是流量指标。那么更合理的一 ⛸个指标应该分母不是GDP，我把它叫什么呢 ⛳？一般这个叫整体价值 ♊的概念，它也是个存量 ♋，就是一个国家整体核心的竞争力 ♐，这个国家 ⛪总的价值有多大的可投性，这个国家偿债的能力，它体现为这个国家 ♒的信用，体现为这个国家的核心竞争力，体现为这个国家满足人民群 ⛻众美好生活需求的能力、动员资源的能力。从这个角度讲 ❥，我们的思 ♿路就会有变化，按这个标准讲，到底我们的宏观杠杆率高不高，换句 ⛸话讲，我们为了提升这个国家整体的价值，我们有没有可能把这个政 ♒策做得更加积极一些？为什么采取这种相对来讲比较稳健 ♊，或者有的 ♍时候必须保守、克制的一种财政政策，主要是因为金德尔伯格和明斯 ⏲基的观点，特别是明斯基这些年在国内政策界、学术界推崇他，他就 ♎讲债务快速上升会带来金融危机，他是这样一种观点。

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　　摩根士丹利预计 ♍，联储将明年初加息50个基点，明年剩余时 ⛼间，利率将稳定在4.75-5.00%。巴克莱预计，美联储将在 ⛳明年初和3月分别再加息50个和25个基点 ☻，而后暂停加息，将利 ☻率保持在5.0-5.25%的峰值直到年底 ♋。高盛首席经济学家Jan Hatzius预计2023年将3次加息25个基点，2023年的利率中值在5%-5.25%之间。

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　　长江商报记者注意到，约半个月前，11月27日 ♐，云南铜业 ♓宣布完成定增募资26.75亿元 ❗，募集资金主要用于收购公司控股 ♊股加拿大PC官方网站东云铜集团持有的迪庆有色38.23%股权并补充业务发展资金 ❍。收购完成后，云南铜业持股比例增至88.24%，进一步提升公 ✌司铜资源权益保有量。

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　　本报记者 赵执信 【编辑:铨叙部 】