交银国际发布研究报告称，维持新东方-S（09901）“买入”评级，保守原则不考虑东方甄选（01797）及现金价值，对应截至2025年2月底12个月利润，给予25倍市盈率，目标价下调至80港元，对应2025/26财年28及21倍市盈率，以及2025财年收入30%增长指引。

　　该行提到，不考虑东方甄选收入，预计新东方2025财年第一季收入同比增34%，剔除东方甄选，预计营运利润率年增2个百分点至19%，主要受教育业务旺季规模效应拉动。小幅下调2025财年集团营运利润率至11.3%。公司2024财年第四季收入基本符合预期，同比增32%，主要受教育新业务成长拉动。调整后营运利润3600万美元，同比减54%，不如该行预期的6900万美元，利润率年减5.9个百分点，主要因加速教学点拓展、文旅业务投入及提升员工薪酬奖励带来短期影响。

责任编辑：史丽君《k8娱乐官网地址app下载》

　　综合这两方面原因，我们或不难理解，为何唯品会能在营收及 ☻多项经营指标下降的同时，保持高净利润增长♈。但是，对于电商企业 ⛻，开源效果或许要大于节流，如何吸引扭转活跃用户数接连下降、平 ⚡台GMV总额接连下降的局势，或许比降本显得更为重要 ⛹。k8娱乐官网地址app下载

　　“居住的需求、交易，都是信息服务，信息服务是有价值的。 ♍中介的居间服务，就是解决了信息不对称的问题，而且提供了撮合交 ⚡易的服务。业主自发换房，实际上就是小众的服务尝试，可以参考各 ♒地的手拉手成交服务。不过，这种模式，无论在供给上，还是在需求 ♊上，都不能形成规模效应。”房地产和互联网研究院院长相国良如是 ⛷说。k8娱乐官网地址app下载

　　本报记者 李东波 【编辑:江大来 】