来源：国际金融报

　　其中，国海证券预计2024年上半年净利润与扣非净利润同比降逾六成，主要系多重因素叠加，如权益投资、投资银行等业务的收入下滑，加之计提大额资产减值等，导致整体业绩下降。

　　截至2024年8月1日收盘，国海证券报3.09元/股，较前一个交易日下跌逾2%，总市值197亿元。

　　半年净利下滑逾六成

　　国海证券披露的2024年半年度业绩预告显示，公司预计实现净利润为1.51亿元，同比下降61.34%；预计扣非净利润为1.46亿元，同比下降62.51%。

　　对于业绩变动原因，国海证券解释称，公司认真落实“提质增效”工作要求，坚定发展信心，主动克难攻坚，扎实推进各项经营管理工作，但受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资银行等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加，导致整体收入下滑。

　　今年以来，A股市场波动幅度较大，市场交投活跃度下降，沪深两市股票成交额下滑，自营业务也成为影响大多数券商业绩表现的关键要素之一。同时，股权融资放缓，券商投行、经纪等业务也持续承压。

　　具体来看，该公司投行业务收入呈现持续下降的态势。数据显示，2020年至2023年，国海证券旗下投资银行业务的收入分别为4.25亿元、3.6亿元、2.02亿元和1.65亿元。其中，2023年投资银行业务的收入创2013年以来新低。

　　投行业务收入下滑背后，国海证券多次陷入重大财务造假案件，也频频收到监管罚单。

　　2022年3月，国海证券收到中国证监会的《行政处罚决定书》。在“胜通债”证券虚假陈述案件中，国海证券因“未勤勉尽责”受到监管处罚，被没收1798万元的承销费用并被处以60万元罚款。

　　多次计提影响业绩

　　国海证券披露的计提资产减值公告显示，今年第二季度，该公司计提各项资产减值准备共计约1.46亿元，将减少公司本期利润总额1.46亿元，减少公司本期净利润1.09亿元。

　　这已不是国海证券今年首次计提。

　　4月29日，国海证券发布公告称，2024年一季度计提资产减值准备6575.05万元。该次计提直接导致公司一季度利润总额减少6575.05万元，净利润减少4931.29万元。

　　也就是说，今年上半年，国海证券计提资产减值准备共计2.12亿元，将直接导致公司上半年利润总额减少2.12亿元，净利润减少1.58亿元。

　　在上述计提资产减值准备的公告中，“股票质押式回购业务”成为高频词。同时，在公司2023年年报披露的诉讼案件中，14项与质押式回购业务相关。

　　据不完全统计，自2018年以来，国海证券已至少15次计提资产减值准备。此前，有投资者在互动平台向国海证券提问，“公司连续几年都有计提，是否存在较大财务风险？”

　　对此，国海证券回应称，公司经营正常，严格按照《企业会计准则》的规定进行会计处理，真实准确地反映公司财务状况和经营成果。

记者 王媛媛

编辑 陈偲

责任编辑 孙霄

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　　该行表示，公司产量有望保持相对稳定 ❍。过去三年产量基本稳 ⛽定在500万吨附近。根据年报，公司将于今年进行兴无煤矿上下组 ♑煤的开采更替，该行预计公司产量可能受到一定程度扰动 ♐，转采后公 ✨司产量有望回升至相对稳定的水平 ⛄。2022年公司炼焦精煤洗出率 ♑为61.5%，高于山西乃至全国水平。精煤高洗出率也意味着公司 ❗精煤生产销售成本具备优势，公司相比其他主要焦煤企业具备成本优 ♉势。此外，考虑到基建对需求的刺激边际减弱 ，地产端需求修复仍偏 ♒慢，该行认为焦煤需求的恢复可能相对温和。供给方面，国内产量仍 ❗然缺乏弹性 ➧，焦煤进口节奏也可能随价格下跌而有所放缓 ➠，因此整体 ♏来看该行认为焦煤价格进一步下跌的空间可能已经相对有限。

　　本报记者 徐宝璜 【编辑:来岛通总 】